{"id":10887,"date":"2026-04-15T15:22:41","date_gmt":"2026-04-15T13:22:41","guid":{"rendered":"https:\/\/divas-am.com\/?p=10887"},"modified":"2026-04-15T18:18:53","modified_gmt":"2026-04-15T16:18:53","slug":"wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/","title":{"rendered":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet"},"content":{"rendered":"\n

PDF Version<\/a><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Alpha durch Elimination<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Alpha entsteht durch konsequenten Ausschluss. Wir eliminieren Fehler, statt Geschichten nachzulaufen. Das Anlageuniversum wird konsequent reduziert. Entscheidend ist, zwischen Unternehmen zu unterscheiden, die Kapital binden, und solchen, die es \u00fcber Zeit vermehren.<\/p>\n\n\n\n

Massgeblich ist nicht die Profitabilit\u00e4t allein, sondern die Qualit\u00e4t der Kapitalallokation. Ein Gesch\u00e4ftsmodell, das strukturell keine Renditen oberhalb der Kapitalkosten erwarten l\u00e4sst oder dessen Wettbewerbsvorteil erodiert, ist kein Investment. Unabh\u00e4ngig davon, wie \u00fcberzeugend die jeweilige Geschichte am Markt gerade ist.<\/p>\n\n\n\n

Was \u00fcbrig bleibt, ist ein \u00fcberschaubares Universum. Dort beginnt die eigentliche Arbeit: Wo entsteht Cashflow wirklich? Was geschieht mit jedem zus\u00e4tzlich investierten Euro? Wie verh\u00e4lt sich die Preismacht, wenn das wirtschaftliche Umfeld schwieriger wird? Entscheidend ist, wo der Abstand zwischen Preis und fairem Wert am gr\u00f6\u00dften ist.<\/p>\n\n\n\n

Eine seltene Konstellation im globalen Markt<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Softwareanomalie.<\/strong> Aktuell sehen wir eine seltene Fehlbewertung. Der Markt preist ein Szenario ein, in dem AI etablierte Softwareunternehmen strukturell an Relevanz verlieren l\u00e4sst.<\/p>\n\n\n\n

Das Marktnarrativ.<\/strong> Der Konsens preist das langsame Aussterben etablierter Software-\u00d6kosysteme durch AI ein. Bewertungsniveaus, die Free Cashflow Renditen von bis zu 10 Prozent implizieren, unterstellen, dass die strukturelle Marktrelevanz dieser Gesch\u00e4ftsmodelle weitgehend verschwindet.<\/p>\n\n\n\n

Unsere Antithese.<\/strong> Wer die Schnittstelle zum Kunden und die zugrunde liegenden Daten kontrolliert, f\u00fcr den ist AI kein Substitut, sondern ein Hebel innerhalb bestehender Strukturen. AI wirkt nicht von au\u00dfen, sondern innerhalb dieser \u00d6kosysteme und erh\u00f6ht deren Effizienz und Relevanz.<\/p>\n\n\n\n

Besonders bemerkenswert ist, dass wir diese Value-Opportunit\u00e4t derzeit gleichzeitig in Europa und in den USA sehen. Noch vor zwei Jahren w\u00e4re es kaum vorstellbar gewesen, marktf\u00fchrende Softwareunternehmen, die damals mit dem 40- bis 60-fachen ihrer Gewinne bewertet wurden, \u00fcberhaupt im Kontext von Value zu diskutieren. Heute werden Software-Marktf\u00fchrer mit Bewertungsniveaus bis um das 10-fache ihrer Gewinne gehandelt, bei gleichzeitig f\u00fchrenden Margen im Sektor, weiterhin zweistelligen Wachstumsraten und operativen Verbesserungen durch AI.<\/p>\n\n\n\n

Wir sehen bei Unternehmen wie dem europ\u00e4ischen Wolters Kluwer oder den amerikanischen Adobe, Salesforce oder Intuit weiterhin strukturelles Wachstum, stabile Margen und eine Cashflow-Qualit\u00e4t, die im aktuellen Preis nicht reflektiert ist. Wiederkehrende Ums\u00e4tze, zweistellige Wachstumsraten und Margen von teils \u00fcber 40 Prozent stehen Bewertungsniveaus gegen\u00fcber, die faktisch Stagnation implizieren. Diese Unternehmen verf\u00fcgen \u00fcber strukturelle Burggr\u00e4ben: hohe Wechselkosten, propriet\u00e4re Daten und eine tiefe Integration in kritische Gesch\u00e4ftsprozesse, die durch AI eher gefestigt als eingerissen werden.<\/p>\n\n\n\n

Warum die Disruption ein Trugbild ist.<\/strong> Die Vorstellung, dass Unternehmen ihre bestehende Softwarelandschaft durch interne L\u00f6sungen ersetzen, untersch\u00e4tzt die Realit\u00e4t. Die Wechselkosten sind hoch. Die operativen Risiken sind erheblich. Software ist selten ein wesentlicher Kostenblock, aber fast immer kritische Infrastruktur. Professionelle Anbieter verteilen die Kosten f\u00fcr regulatorische Anpassungen auf tausende Kunden. Ein Aufwand, den interne L\u00f6sungen bei vollem Haftungsrisiko allein tragen m\u00fcssten.<\/p>\n\n\n\n

Auch potenzieller Preisdruck greift nur begrenzt, da viele Anbieter ihre Inputkosten durch AI deutlich senken k\u00f6nnen und damit zus\u00e4tzlichen Spielraum in der Preisgestaltung gewinnen.<\/p>\n\n\n\n

Wir sehen daher keine strukturelle Disruption, sondern eine Stabilisierung und in vielen F\u00e4llen eine h\u00f6here \u00f6konomische Qualit\u00e4t.<\/p>\n\n\n\n

Was der Markt \u00fcbersieht.<\/strong> Gleichzeitig beobachten wir bei vielen dieser Unternehmen eine Kombination, die in dieser Form selten ist. Hohe Liquidit\u00e4tsbest\u00e4nde, laufende Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe und Free Cashflow Renditen von bis zu 10 Prozent treffen auf Rekordquartale und eine steigende Nachfrage, getrieben durch die Integration von AI in bestehende Anwendungen.<\/p>\n\n\n\n

Der Blick f\u00fcr die entscheidenden Details<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ein Teil dieser Erkenntnisse l\u00e4sst sich aus den Zahlen ableiten. Der entscheidende Teil entsteht im Detail der Wertsch\u00f6pfung. Der Markt preist aktuell eine Erosion der Preismacht und des Wachstums durch AI ein.<\/p>\n\n\n\n

Nehmen wir europ\u00e4ische Informationsdienstleister wie Wolters Kluwer: Der Markt sieht Wachstum und Margen unter Druck. Entscheidend ist, wie dieses Wachstum entsteht, wie stabil es ist und wie tief die Produkte in operative Prozesse integriert sind.<\/p>\n\n\n\n

Die relevante Frage ist nicht, ob AI dort eingesetzt wird, sondern ob sie die bestehende Stellung schw\u00e4cht oder verst\u00e4rkt. In vielen F\u00e4llen sehen wir Letzteres. Genau dort liegt die Diskrepanz zwischen Preis und Wert.<\/p>\n\n\n\n

Fair Value und Asymmetrie<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Aus dieser Diskrepanz ergibt sich f\u00fcr uns eine klare Konsequenz: Die aktuellen Bewertungen implizieren ein Szenario, das fundamental nicht haltbar ist. Daraus entsteht eine ausgepr\u00e4gte Asymmetrie zwischen begrenztem Downside und erheblichem Upside bei jeder Best\u00e4tigung der operativen Realit\u00e4t. In einzelnen F\u00e4llen sehen wir durch Fehlbewertungen, laufende Shareholder Value Generierung, Wachstum und potenzielles Repricing ein Upside zum inneren Wert von bis zu 100 Prozent.<\/p>\n\n\n\n

Nehmen wir Adobe: 12 Prozent Umsatzwachstum im j\u00fcngsten Quartal, EBITDA-Margen von rund 40 Prozent und Free Cashflow Renditen von \u00fcber 10 Prozent. Ein Gesch\u00e4ftsmodell mit wiederkehrenden Ums\u00e4tzen und langfristigen Kundenbeziehungen, das selbst AI als gr\u00f6\u00dfte Chance seit Firmengr\u00fcndung sieht und als strukturellen Wachstumstreiber integriert. Wir investieren nur, wenn diese Asymmetrie klar erkennbar ist. Wenn der Markt eine Aktie deutlich unter dem inneren Wert preist und die Realit\u00e4t Stabilit\u00e4t und Wachstum liefert. Ihn konsequent umzusetzen, wenn der Markt eine andere Geschichte erz\u00e4hlt, ist der eigentliche Unterschied.
<\/p>\n\n\n\n

Der Rest ist Disziplin.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

– DIVAS Equities Team –<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

PDF Version Alpha durch Elimination Alpha entsteht durch konsequenten Ausschluss. Wir eliminieren Fehler, statt Geschichten nachzulaufen. Das Anlageuniversum wird konsequent reduziert. Entscheidend ist, zwischen Unternehmen zu unterscheiden, die Kapital binden, und solchen, die es \u00fcber Zeit vermehren. Massgeblich ist nicht die Profitabilit\u00e4t allein, sondern die Qualit\u00e4t der Kapitalallokation. Ein Gesch\u00e4ftsmodell, das strukturell keine Renditen oberhalb … Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10886,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[79,74],"tags":[],"class_list":["post-10887","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aktien","category-unternehmen"],"acf":[],"yoast_head":"\nWenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"DIVAS Asset Management\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-04-15T13:22:41+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-04-15T16:18:53+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail-1024x1024.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"DIVAS Asset Management\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Verfasst von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"DIVAS Asset Management\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4\u00a0Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"DIVAS Asset Management\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/17aafdb31fe1f709ed3eeb0705de0965\"},\"headline\":\"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet\",\"datePublished\":\"2026-04-15T13:22:41+00:00\",\"dateModified\":\"2026-04-15T16:18:53+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/\"},\"wordCount\":853,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/04\\\/thumbnail.png\",\"articleSection\":[\"Aktien\",\"Unternehmen\"],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/\",\"name\":\"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/04\\\/thumbnail.png\",\"datePublished\":\"2026-04-15T13:22:41+00:00\",\"dateModified\":\"2026-04-15T16:18:53+00:00\",\"description\":\"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/04\\\/thumbnail.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/04\\\/thumbnail.png\",\"width\":1200,\"height\":1200},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/home\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/\",\"name\":\"DIVAS Asset Management\",\"description\":\"\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#organization\",\"name\":\"DIVAS Asset Management\",\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/DIVAS-Primary-Logo.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/12\\\/DIVAS-Primary-Logo.png\",\"width\":4800,\"height\":1220,\"caption\":\"DIVAS Asset Management\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/divas-asset-management-ag\\\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/17aafdb31fe1f709ed3eeb0705de0965\",\"name\":\"DIVAS Asset Management\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"DIVAS Asset Management\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/divas-am.com\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/divas-am.com\\\/de\\\/author\\\/divasam\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management","description":"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/","og_locale":"de_DE","og_type":"article","og_title":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management","og_description":"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.","og_url":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/","og_site_name":"DIVAS Asset Management","article_published_time":"2026-04-15T13:22:41+00:00","article_modified_time":"2026-04-15T16:18:53+00:00","og_image":[{"width":1024,"height":1024,"url":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail-1024x1024.png","type":"image\/png"}],"author":"DIVAS Asset Management","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Verfasst von":"DIVAS Asset Management","Gesch\u00e4tzte Lesezeit":"4\u00a0Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/"},"author":{"name":"DIVAS Asset Management","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#\/schema\/person\/17aafdb31fe1f709ed3eeb0705de0965"},"headline":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet","datePublished":"2026-04-15T13:22:41+00:00","dateModified":"2026-04-15T16:18:53+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/"},"wordCount":853,"publisher":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail.png","articleSection":["Aktien","Unternehmen"],"inLanguage":"de"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/","url":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/","name":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet - DIVAS Asset Management","isPartOf":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail.png","datePublished":"2026-04-15T13:22:41+00:00","dateModified":"2026-04-15T16:18:53+00:00","description":"Die Bewertungen f\u00fchrender Softwareunternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen liegen derzeit in vielen F\u00e4llen deutlich unter unserer Sch\u00e4tzung des fairen Werts und k\u00f6nnten attraktive langfristige Chancen bieten.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#breadcrumb"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#primaryimage","url":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail.png","contentUrl":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/thumbnail.png","width":1200,"height":1200},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wenn-der-markt-narrative-statt-realitaet-bewertet\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/divas-am.com\/de\/home\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Wenn der Markt Narrative statt Realit\u00e4t bewertet"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#website","url":"https:\/\/divas-am.com\/de\/","name":"DIVAS Asset Management","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/divas-am.com\/de\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"de"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#organization","name":"DIVAS Asset Management","url":"https:\/\/divas-am.com\/de\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/DIVAS-Primary-Logo.png","contentUrl":"https:\/\/divas-am.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/DIVAS-Primary-Logo.png","width":4800,"height":1220,"caption":"DIVAS Asset Management"},"image":{"@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.linkedin.com\/company\/divas-asset-management-ag\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/divas-am.com\/de\/#\/schema\/person\/17aafdb31fe1f709ed3eeb0705de0965","name":"DIVAS Asset Management","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/3c38758b32bfcc74f1d9a374acda62e99ce7410f3667b8d29d28b38fd920655b?s=96&d=mm&r=g","caption":"DIVAS Asset Management"},"sameAs":["https:\/\/divas-am.com"],"url":"https:\/\/divas-am.com\/de\/author\/divasam\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10887","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10887"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10887\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10901,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10887\/revisions\/10901"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10886"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10887"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10887"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/divas-am.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10887"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}