Wenn der Markt Narrative statt Realität bewertet
PDF Version Alpha durch Elimination Alpha entsteht durch konsequenten Ausschluss. Wir eliminieren Fehler, statt Geschichten nachzulaufen. Das Anlageuniversum wird konsequent reduziert. Entscheidend ist, zwischen Unternehmen zu unterscheiden, die Kapital binden, und solchen, die es über Zeit vermehren. Massgeblich ist nicht die Profitabilität allein, sondern die Qualität der Kapitalallokation. Ein Geschäftsmodell, das strukturell keine Renditen oberhalb … Wenn der Markt Narrative statt Realität bewertet